Las 200 principales

Ya el año pasado se había marcado un cambio radical en el panorama de las constructoras mundiales cuando empresas chinas se hicieron de los dos primeros lugares del ranking de las 200 principales compañías contratistas más grandes del mundo elaborado por International Construction sobre la base de los ingresos por ventas obtenidos en 2010. Este año el listado ve un refuerzo en la tendencia, esta vez con tres compañías chinas en los primeros lugares y una diferencia mayor entre ellos y los principales actores tradicionales.

Una vez más, las dos principales empresas chinas de construcción de ferrocarriles lideran la tabla de IC, aunque entre ellas han cambiado posiciones. Mientras tanto, la CSCEC (China State Construction & Engineering) ha dado un gran salto, desplazando a la francesa Vinci y quedándose con el tercer puesto.

Pero quizá la parte más sorprendente de estos cambios no es la posición en la que están las empresas chinas, sino lo lejos que están del resto. Con ventas por poco menos de US$70.000 millones durante 2010, China Railway Group es un 54% más grande que Vinci. Cabe recordar que la francesa fue la mayor contratista del mundo durante casi diez años, y aún sigue creciendo a un ritmo respetable. De todos modos, los grupos de chinos la han superado.

China Communications Construction Group también está dentro de los diez primeros, entre Vinci y Bouygues, ubicándose en el 5º lugar, y el grupo China Metallurgical se mantiene en la 9ª posición por delante de la española ACS, pero detrás de la alemana Hochtief y la estadounidense Bechtel. Estos cinco contratistas chinos, todos los cuales son controlados por el Estado, tienen ingresos combinados por más de US$260.000 millones.

Justo fuera de los diez primeros, ha habido un salto impresionante e inesperado de las constructoras japonesas de vivienda Daiwa House y Sekisui House, las que ganaron seis y ocho plazas respectivamente. Parte de las ganancias de estas empresas se debe a la apreciación del Yen Japonés en el transcurso de 2010, sin embargo, incluso sin este aumento cercano al 6%, ambas empresas se ubicarían en estos puestos. Las dos compañías explican esto debido a un aumento general de las ventas, particularmente en desarrollo inmobiliario en el caso de Daiwa House.

En contraste, muchos de los grandes contratistas japoneses experimentaron otra realidad en el ranking 2011. Kajima, Taisei y Shimizu perdieron terreno, aunque la privada Takenaka ganó dos lugares para ubicarse en el puesto número 24.

Escalando

Además de las empresas chinas, la mayoría de los cuales mejoraron su clasificación en el ranking 2011, también hubo fuertes ganancias para los contratistas de Corea del Sur. Hay 12 empresas de Corea del Sur que figuran en la tabla, en comparación con 11 del año anterior, y ninguna de ellas ubicada en una posición menor de la que ostentaban anteriormente. Dos mantuvieron sus posiciones, y nueve escalaron.

El contratista coreano más grande sigue siendo Hyundai E&C, ubicándose en el puesto número 36. En tanto, GS E&C pasó por primera vez a los top 50 (está en el puesto 44) y Delim se mantuvo en la posición 50.

Aunque representados por menos empresas, los contratistas de Brasil, México y Sudáfrica también han tenido un buen año, no registrándose ningún descenso entre la clasificación de 2010 y la de 2011.

Otra característica notable del ranking 2011 año es el número de empresas de India. El país fue representado por ocho compañías, el doble de las que se registraron en el listado de 2010, y también hubo fuertes mejoras para los contratistas indios establecidos.

El lugar más alto fue para la división de ingeniería y construcción de Larsen & Toubro, que subió 14 lugares hasta el número 43, quedando muy por delante de la siguiente empresa de India. De hecho, la siguiente es Punk Lloyd, en la posición 139ª y DLF en la 146. Sin embargo, al final de la tabla, cuatro de las 11 nuevas entradas en el Top 200 de 2011 son empresas de la India, e incluyen nombres conocidos como Gammon India y CHC.

En términos de ganancia individual destacan una serie de empresas. Muchos de los "pequeños" contratistas chinos lograron fuertes ganancias. Por ejemplo, Shanghai Construction Company registró un alza de 23 puestos al lugar número 30, mientras China Gezhouba saltó 28 posiciones al lugar 58. Otras estrellas fuera de China fueron las coreanas Samsung Engineering, que se adelantó 42 lugares para posicionarse en el lugar 71 (el mayor salto de cualquier empresa en el ranking 2011) y Halla Engineering, que se movió 29 plazas hasta el puesto 73.

Pero así como hay empresas que mejoran sus posiciones, también están aquellas que sufren caídas, por supuesto, y 82 de las empresas en el Top 200 perdieron lugares en comparación con el ranking de 2010, mientras que otras 14 simplemente salieron del listado y fueron reemplazadas.

En términos de números absolutos, la mayor parte de las pérdidas se observaron entre los contratistas estadounidenses. Unas 19 de las 34 empresas de EE.UU. perdieron lugares en el Top 200 en comparación con el año anterior, y siete lo abandonaron por completo. Entre ellos se anota la mayor pérdida única, una caída de 84 posiciones registrada por McDermott International, que ahora se encuentra en la posición 133.

Esto ilustra el efecto aplastante que ha tenido la recesión de la construcción en los contratistas de ese país. Las compañías especialistas en construcción residencial son el mejor ejemplo, es cosa de mirar empresas como DR Horton y Pulte Homes, que hace seis años estaban alcanzando el top 10 de la tabla. Este año se encuentran en los 70, aunque se nuevamente están remontando en la clasificación.

Otro gran grupo de empresas que cayeron en el ranking 2011 fueron las japonesas, con 19 de las 34 empresas en el Top 200 perdiendo plazas. También se observa un rendimiento generalmente pobre entre los europeos, cayendo ocho de las 17 empresas del Reino Unido, junto con seis de las siete francesas, cinco de las nueve españolas, cuatro de las seis alemanas y dos de las tres suecas.

Estas tendencias nacionales, tanto para aquellas compañías que subieron posiciones como para quienes cayeron, demuestra lo estrecha que es la relación entre los contratistas y las altas y bajas de sus respectivos mercados internos. Los que están en economías en auge como China e India han prosperado, mientras que los de mercados como Europa, Japón y EE.UU. generalmente han caído.

Pero en general ha habido un crecimiento en la industria de la construcción. Los ingresos de los 200 contratistas llegaron a US$1.307.000 millones en el ranking de 2011, esto representa un aumento del 2,1% respecto a los US$1.280.000 millones del año anterior. Sin embargo, un cambio interesante es que el punto de corte para ser incluido en el Top 200 fue menor en 2011 que en 2010. La compañía con menores ingresos entre las 200 obtuvo US$1.380 millones, en comparación con los US$1.440 millones de la versión anterior lo que sugeriría que hay una creciente división entre los más grandes contratistas del mundo y los (relativamente) pequeños.

¿Este año?

Con el mercado de la construcción china todavía en auge, es razonable apostar que los contratistas más grandes de ese país dominarán el Top 200 de 2012. Queda por ver sin embargo, si los contratistas de otros mercados en expansión, como India y Brasil pueden posicionarse de la misma manera. Puede que haya habido buenas ganancias para los indios y brasileños en 2011, pero sólo representan el 1,5% de los ingresos del Top 200, cada uno, en comparación con el casi 23% de los chinos.

Mientras tanto, con los mercados europeos finalmente retomando el crecimiento, y los trabajos de reconstrucción en Japón, puede ser que algunos de los contratistas de esas regiones puedan detener su caída. ¿Qué sucederá con los contratistas de EE.UU? Aún está por verse. El mercado de la construcción estadounidense fue la primera en el mundo en entrar en recesión, y parece que va a ser la última en salir, así que para todos aquellos que no sean grandes multinacionales, como Bechtel y Fluor, la prioridad aún puede ser la supervivencia y consolidación, en lugar de crecimiento.

METODOLOGÍA

¿Cómo se compila el ranking?

El Top 200 es un ranking de las empresas de la construcción más grandes del mundo sobre la base de los ingresos por ventas en 2010, ya sean años calendario o financieros, dependiendo de sus prácticas contables individuales.

La información ha sido obtenida por distintas fuentes, incluyendo contabilidad auditada, declaraciones de empresas y de respetadas organizaciones. En algunos casos International Construction realizó una estimación de los ingresos.

La clasificación se basa en las ventas en dólares estadounidenses y los tipos de cambio fueron cifras promedio para 2010.

Si bien se ha hecho el mejor esfuerzo para que la información de este reportaje sea lo más exacta posible, International Construction no se responsabiliza por errores u omisiones.

Si algún lector estima que su compañía u otra de su conocimiento debería incluirse en el listado, póngase en contacto con el editor de International Construction, Chris Sleight al mail: [email protected].

El crecimiento de la industria

Ingresos y rentabilidad se reponen

El ranking muestra que las condiciones de la industria global de construcción mejoraron en 2010, después de un período de ingresos planos y disminución de la rentabilidad. Los ingresos alcanzados por las 100 mayores contratistas mejoraron 4% alcanzando los US$1.096.000 millones y el margen operativo promedio para este grupo de empresas ha mejorado en más de un punto porcentual a un 4,79%, respecto del 3,64% del año anterior.

Esta fue la primera vez que la rentabilidad del sector experimentó una mejoría después de tres años, aunque todavía queda mucho camino por recorrer antes de volver al peak del 6,2% observado en 2006.

Las cifras parecen indicar que la recesión ha terminado al menos para los principales contratistas, con claros signos de recuperación en sus ingresos y ganancias. También sugieren que las grandes empresas capearon el temporal mejor que los actores más pequeños.

El gráfico muestra que los ingresos de los principales actores se mantuvieron estables en un momento en que el gasto en construcción mundial se contrajo. Esto puede haber sido debido a la capacidad de estas empresas para aprovechar el estímulo al gasto, y esto es especialmente cierto para los grandes grupos chinos, sin embargo, también puede ilustrar la mayor capacidad de resistencia entre las grandes empresas.

Análisis por país

¿De qué país son las empresas constructoras más grandes y rentables?

El boom del mercado de la construcción chino en 2010 extendió el dominio de los contratistas de ese país en el Top 200, quienes obtuvieron la mayor tajada de los ingresos, alcanzando el 22,9% del total del listado. El año anterior sus ventas habían representado el 17,6%.

Esta proporción de los ingresos no es del todo un récord en términos de porcentaje para los Top 200 - en varios ocasiones en los últimos diez años, contratistas de EE.UU. y Japón han disfrutado, cada uno, de más del 24% de los ingresos totales. Pero eso parece una posibilidad lejana por el momento. Este año, los contratistas estadounidenses disfrutan de la menor participación registrada, de tan sólo un 13,2%, siendo superados por el resurgimiento de Japón.

Pero el crecimiento en las ventas de los contratistas chinos el año pasado no sólo ha afectado esos porcentajes. Contratistas franceses, españoles, ingleses, alemanes, holandeses y suecos también han visto reducidas sus participaciones y esto no es sólo debido al incremento de los chinos, sino que también de contratistas de otras economías emergentes. India ostenta una participación de 1,5% en el ranking, por ejemplo, frente al 0,8% del año anterior.

Ganancias

Como se muestra en el ranking, la participación española en los ingresos se redujo durante 2010, si embargo su rentabilidad sigue extremadamente saludable con un margen operativo del 11,48%. Contratistas de otros países europeos como Francia, Italia, Noruega, Bélgica Grecia y Portugal alcanzaron márgenes por sobre el promedio de los Top 200 que fue del 4,89%. Asimismo, compañías coreanas, australianas, indias, brasileñas, canadienses, sudafricanas, turcas, egipcias y mexicanas, también lograron utilidades por sobre el promedio.

En contraste, los países con mayores porcentajes de ingresos (China, Japón y EE.UU.), tuvieron un notable bajo rendimiento en términos de margen operativo.

Tamaños

El tamaño promedio de los Top 200 es una compañía con ingresos por US$6.880 millones y 22.787 empleados. La planilla media es un 7,3% superior a la del ranking anterior - otro indicador, junto con el aumento de los ingresos y las ganancias, que la industria mundial ha salido de la recesión.

No todas las empresas del Top 200 reporta el número de su personal, pero este promedio implicaría una empleabilidad de 4,56 millones de personas entre las 200. Con ingresos totales de US$1.307.000 millones, este grupo de empresas representa aproximadamente el 20% de la producción mundial de la construcción.

* Chris Sleight es editor de International Construction.